12 bilionów euro broni ETS

Przemysł ciężki naciska na Unię Europejską, żeby rozmontowała system handlu emisjami. 46 największych inwestorów instytucjonalnych na świecie właśnie odpowiedziało: nie. 

Nie jest to polecenie. Nie jest to prośba. To oświadczenie podmiotów zarządzających aktywami o łącznej wartości 12 bilionów euro. I tyle ważą ich słowa. Wśród sygnatariuszy są Caisse des Dépôts, Allianz, Nordea Asset Management, Erste Asset Management i Fundusz Emerytalny Personelu ONZ. Oświadczenie popiera również Net-Zero Asset Owner Alliance. Można dyskutować z lobbyingiem branżowym. Z taką listą dyskutuje się znacznie trudniej.

Reklama

Oświadczenie trafia w konkretny moment. 18 i 19 czerwca Rada UE ma rozmawiać o tym, co zrobić z EU ETS. Włochy i Niemcy, działając pod presją ciężkiego przemysłu, sygnalizują gotowość do jego osłabienia. Tymczasem od 2005 roku ETS wymusił redukcję emisji o około 50 procent, a do 2030 roku system ma osiągnąć 62 procent. Komisja Europejska rozważa już przedłużenie bezpłatnych uprawnień do emisji. Jako cenę za utrzymanie inwestycji w Unii.

Inwestorzy mówią wprost: to zły kierunek. Argumentują, że problem europejskiej konkurencyjności nie wynika z ceny węgla, lecz z wysokich cen prądu, niedorozwoju sieci energetycznych i ograniczonego dostępu do taniej czystej energii. Obniżenie ceny uprawnień nie rozwiąże żadnego z tych problemów. Za to zniszczy coś cenniejszego: przewidywalność systemu.

I to jest sedno. Nie ideologia klimatyczna, nie Zielony Ład jako projekt polityczny, tylko rachunek ekonomiczny. Inwestorzy instytucjonalni alokują kapitał na dekady. Potrzebują sygnału cenowego, który nie będzie cofany przy każdej zmianie koniunktury politycznej. ETS w obecnej postaci jest takim sygnałem. Rozmontowany — przestaje nim być, i wtedy biliony euro szukają innych rynków.

Polska powinna to czytać uważnie. Jesteśmy w trakcie transformacji, która wymaga ogromnych inwestycji: w sieci, w moce odnawialne, w magazynowanie energii. Część tych inwestycji przyjdzie z rynków kapitałowych. Rynki kapitałowe, jak właśnie napisało 46 instytucji zarządzających 12 bilionami euro, potrzebują stabilnej polityki klimatycznej. Nie jej demontażu.

Reklama